Fitch: Азербайджан снижает ненефтяной дефицит и укрепляет банковский сектор

Азербайджан нацелен снизить ненефтяной дефицит до 13% ВВП к 2029 году, заявили представители международного рейтингового агентства Fitch Ratings в ходе вебинара «Fitch о Кавказе: перспективы суверенного сектора и банковской системы на 2026 год».

Директор по суверенным рейтингам региона EMEA Арвинд Рамакришнан отметил, что с 2022 года в стране действует бюджетное правило, ключевым индикатором которого является ненефтяной первичный дефицит к ненефтяному ВВП. «С тех пор власти фактически перевыполняют этот показатель. Например, в 2024 году индикатор составил 20,4% ВВП при целевом уровне дефицита в 24%», — сообщил Рамакришнан.

Он добавил, что хотя наблюдается отсутствие жестких обязательств и постоянные изменения целевых ориентиров, Азербайджан следует рекомендациям МВФ, улучшая показатель примерно на 1,5 процентных пункта ВВП ежегодно. Текущая цель — снизить ненефтяной дефицит до 13% к 2029 году, и власти, по мнению Fitch, настроены на ее достижение.

Одновременно банковский сектор страны демонстрирует повышенную устойчивость, превысив доковидный уровень, подчеркнул младший директор по финансовым институтам Fitch Максим Малютин. По его словам, сектор стал более прибыльным, адекватно капитализированным, с улучшенной системой риск-менеджмента и диверсифицированной ресурсной базой, что позволяет банкам оставаться финансово устойчивыми даже при замедлении экономического роста.

Малютин отметил, что усиление надзора за качеством активов привело к исторически низким показателям кредитного риска. Доля кредитов третьей стадии (Stage 3) может вырасти до 4,5% к концу года, в то время как доля второй стадии останется стабильной. Присутствует умеренный рост долговой нагрузки населения: отношение долга физических лиц к располагаемому доходу достигло 20% в 2025 году по сравнению с 12% в 2019 году, при этом доля заемщиков с DTI выше 45% составляет около 40% розничного портфеля.

Несмотря на эти вызовы, азербайджанские банки продолжают генерировать высокую прибыль до формирования резервов, а процентная маржа сохраняется на широком уровне — около 7%, хотя ожидается ее сужение на фоне замедления кредитования и роста стоимости фондирования.